La deuda en moneda extranjera suma U$S 266.933 millones, equivalente al 66% del endeudamiento público total.
Desde 2018, los pagos de intereses superan los U$S 8.000 millones, cifra que está en ascenso por el incremento de la tasa internacional y los sobrecargos que paga la Argentina.
De ese total, con el FMI la deuda equivale a U$S 43.491 millones y con el Banco Central totaliza U$S 67.089 millones, según los datos del Ministerio de Economía al 30 de septiembre 2023.
El resto de la deuda en moneda extranjera corresponde a títulos en poder de otros organismos públicos, organismos internacionales y sectores privados.
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Entre octubre y diciembre se estiman vencimientos en moneda extranjera por el equivalente a U$S 5.456 millones. “Los vencimientos en dólares por letras intransferibles del Banco Central (U$S 171 millones) no implicarán erogaciones por parte del Tesoro ya que se renuevan al vencimiento. La mayor parte de los pagos en moneda extranjera corresponden a los pagos al FMI por un total equivalente a U$S 4.298 millones, que se concentran en octubre”, aclara la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC).
Está previsto que los pagos al FMI se realicen utilizando la ampliación del swap con China, lo que significa que la deuda no disminuye sino hay un cambio de acreedor (China en lugar del FMI) y de deudor (el Banco Central en lugar del Tesoro).
Por el tipo de cambio diferencial para ciertas exportaciones, las colocaciones de Letras Intransferibles del Tesoro en el Banco Central están muy activas para cubrir la diferencia entre el tipo de cambio diferencial y el oficial.
De esta manera, esa pérdida en la que incurre el Banco Central es cubierta por el Tesoro, agrandando el endeudamiento intra-sector público (del Tesoro con el BCRA) y dejando al Banco Central con “activos” ilíquidos de un deudor insolvente.
Por ejemplo, en septiembre, “el Tesoro colocó una nueva letra intransferible al BCRA por U$S 2.166 millones, con vencimiento en 2033 y que devenga intereses semestrales a la tasa de rendimiento de las reservas internacionales.
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Estos títulos fueron emitidos en el marco de los decretos 194/2023 y 378/2023 que dispusieron un mecanismo transitorio para que exportadores agropecuarios liquiden divisas a un tipo de cambio diferencial de $300 y $340 por dólar, respectivamente.
La primera norma amplió el Programa de Incremento Exportador y reestableció el régimen transitorio de liquidación de exportaciones implementado en septiembre de 2022 (decretos 576/2022 y 787/2022, con un tipo de cambio diferencial de $200 y $230 por dólar, respectivamente).
Como en los casos anteriores, el Tesoro entregó la letra intransferible para compensar al BCRA por la diferencia entre el tipo de cambio diferencial y el oficial”, explica la OPC.
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La deuda con el Banco Central está contraída en letras intransferibles que se colocan a 10 años y que se renuevan con cada vencimiento, incluyendo los intereses.
Con el FMI, hasta ahora, los vencimientos se renuevan con nuevos desembolsos, mientras se pagan los intereses.
Desde 2018, por el préstamo extraordinario contraído durante el gobierno de Mauricio Macri, los pagos de intereses superan los U$S 8.000 millones, cifra que está en ascenso por el incremento de la tasa de interés internacional y los sobrecargos que paga la Argentina.
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