El dólar bajó, pero se mantiene cerca de los $40

El dólar se tomó un respiro este martes. Luego de las fuertes subas consecutivas entre ayer y el viernes pasado, donde la divisa se disparó y volvió a cotizar al borde de los $40.

El dólar minorista bajó 39 centavos este martes a $39,58, según el promedio que realiza el Banco Central de la República Argentina (BCRA).

Por su parte, en el mercado mayorista, la divisa retrocedió 55 centavos, a $38,55. Este mercado es donde operan bancos, grandes empresas y el Banco Central, y cuya cotización termina incidiendo luego en el canal minorista, donde compran los ahorristas.

El dólar Banco Nación  (BNA), que habitualmente tiene una de las cotizaciones más bajas del mercado, cerró en $39,50 para la venta, 40 centavos por debajo de los niveles del lunes.

Por su parte, el Banco Central volvió a subastar Letras de Liquidez (Leliq) a 8 días de plazo por $ 140.075 millones, con una leve caída de la tasa de interés promedio a 61,248% con un nivel máximo adjudicado de 61,691%.

Ayer, el billete subió casi $1,50, llegó hasta los $39,97 y cortó una racha de cierta estabilidad en la cotización del dólar.

La divisa no alcanzaba estos valores desde fines de septiembre, cuándo Luis Caputo renunció a la presidencia del BCRA y Guido Sandleris asumió en su reemplazo. El último viernes de septiembre el billete había alcanzado un récord de $ 41.89 y el lunes siguiente debutó el nuevo programa monetario que incluyó un esquema de bandas de flotación, con zonas de no intervención cambiaria.

Por ahora, el dólar se despegó del piso de la banda de flotación dentro de la cual el BCRA no puede intervenir. A principios de noviembre, la divisa había llegado a tocar ese mínimo en un momento de la jornada, aunque finalmente cerró en alza.

Desde octubre de este año, el Banco Central comenzó a aplicar una nueva estrategia para calmar al billete y estabilizar el mercado de cambios.

Concretamente, generó un sistema de bandas de flotación, que se irán actualizando y donde el BCRA se comprometió a no intervenir, de esta forma el dólar fluctúa libremente entre un techo y un piso establecido.

La “zona de no intervención” fue delimitada por el BCRA entre $ 34 y $ 44 por dólar a partir de octubre. Ese intervalo se ajusta a una tasa de 3% mensual hasta fin de año y se recalibra al comienzo del año próximo.

A partir de noviembre comenzó la segunda etapa, con bandas de flotación entre $35 y $45,35

Si el peso se aprecia hasta perforar los $ 35, el BCRA puede salir a comprar divisas que engrosarán las reservas internacionales y decidir según las condiciones de la economía cuánto engrosar el circulante de pesos. Se trata de la única excepción al objetivo de agregados. La Base Monetaria solo podrá crecer si hay claras señales de confianza en el peso y en ese caso tendrá como contraparte un aumento de las reservas.

Por el contrario, si el mercado se vuelve a alterar y el precio se dispara quebrando el límite superior de la banda el BCRA podrá subastar hasta u$s 150 millones diarios para dotar de liquidez al mercado y prevenir oscilaciones injustificadas. Como resultado, el BCRA va a retirar los pesos que obtenga a través de los dólares y no va a inyectarlos de otra forma.