El Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central estima un nuevo aumento del dólar, mayor inflación y una caída de la actividad económica.
El Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central estima un nuevo aumento del dólar.
Las estimaciones de las consultoras y los analistas privados divergen en puntos claves como el valor del dólar, la inflación y la actividad económica para este 2025, con las proyecciones contenidas en el proyecto de presupuesto 2026 que el Gobierno de Javier Milei envió al Congreso Nacional.
Los analistas privados estimaron que en septiembre la inflación fue del 2,1%, por encima de los cuatro meses previos, de acuerdo al Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que difundió este lunes el Banco Central (BCRA). En julio y agosto, el Índice de Precios Minoristas (IPC) fue del 1,9%, en junio del 1,6% y en mayo del 1,5%.
Para los últimos meses de 2025 se proyecta una inflación nivel general en torno del 2% mensual, al tiempo que volvería a ubicarse por debajo del 2% mensual a partir de enero de 2026. La suba interanual a diciembre de 2025 sería del 29,8%, contra el 24,5% que se estimó en el proyecto de presupuesto 2026 del Gobierno nacional. Una diferencia de 5,3 puntos.
LEER MÁS ► Las dos caras de un ajuste que lleva 10 años: crece el empleo informal y caen los salarios
En tanto, estimaron que, en el tercer trimestre del año, la actividad económica (el PBI ajustado por estacionalidad) se habría reducido 0,6% respecto al segundo trimestre de 2025 y proyectan que crezca en los siguientes meses. “Para 2025 esperan en promedio un nivel de PIB real 3,9% superior al promedio de 2024”. En el proyecto de presupuesto, el Gobierno estimó un 5,4%.
Por su parte, proyectaron un tipo de cambio nominal de $1.440 por dólar para el promedio de octubre de 2025. Y para diciembre de 2025 el conjunto de participantes pronosticó un dólar nominal de $1.536, una variación interanual esperada de 50,5% (+9,3 puntos respecto del REM previo). En el proyecto de Presupuesto se estimó para diciembre 2025 un valor para el dólar de $1.325.
Estos datos corresponden relevamiento realizado entre el 26 y el 30 de septiembre de 2025, contemplando a 42 participantes, entre 30 consultoras y centros de investigación locales e internacionales y 12 entidades financieras de la Argentina.
La tasa de desocupación abierta para el tercer trimestre de 2025 fue estimada en el 7,5% de la Población Económicamente Activa (+0,1 puntos respecto del REM previo). A nivel país son poco más de 1,5 millón de desocupados.
LEER MÁS ► Reservas en rojo: ¿Milei podrá detener la hemorragia de dólares con más deuda?
En cuanto al comercio exterior de bienes, los participantes del REM proyectaron para 2025 que las exportaciones (FOB) totalicen USD83.548 millones (USD1.263 millones más que la encuesta anterior) y las importaciones (CIF) USD75.300 millones (USD120 millones más que el REM previo). El superávit comercial anual esperado es de USD8.248 millones (USD1.143 millones más que el REM anterior).
Finalmente, el resultado fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero arroja un superávit de $13,4 billones para 2025 (igual al REM previo). Ningún participante espera un superávit primario inferior a $10 billones para este año, dice el informe del Banco Central.
Te puede interesar
