La nueva estrategia del Banco Central para contener al dólar

Con el objetivo de mantener la estabilidad cambiaria, con la mirada puesta en la inflación, la entidad monetaria realizó una serie de cambios en su estrategia de política monetaria. Las claves.


Redacción Aire Digital

Sintonía fina. Las señales que busca dar el Banco Central de la República Argentina (BCRA), en su intento por mantener la estabilidad cambiaria que logró en los últimos meses, con el objetivo puesto en reimpulsar la economía sin presionar a la inflación, en pleno escenario electoral.

Así se desprende del último informe del Comité de Política Monetaria (COPM), de la entidad, donde brindó precisiones adicionales acerca del funcionamiento del esquema monetario-cambiario para los próximos meses.

Por un lado, la autoridad monetaria decidió flexibilizar el programa de metas de Base Monetaria (BM), con el fin de que el esquema no se vuelva excesivamente contractivo en julio y expansivo en agosto.

El COPOM ha decido usar a partir de ahora, un promedio bimestral para determinar el cumplimiento de la meta de BM. En el período julio-agosto, la meta promedio se mantiene sin cambios en $ 1.343 millones.

A su vez, para garantizar el carácter contractivo de la política monetaria, el organismo dispuso mantener constante la tasa mínima de las Letras de Liquidez (LELIQ) en 58% hasta tanto se conozca el próximo dato de inflación, el 15 de agosto.

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Mejorar las tasas de los Plazos Fijos

Como parte de la estrategia para quitar presión a posibles tensiones cambiarias, el Central buscará mejorar la “transmisión” de la tasa que se pagan por las LELIQ a la tasa que ofrecen los Bancos a los ahorristas por las colocaciones en Plazos Fijos. Por esa razón es que el Directorio del BCRA decidió, elevar en 3 puntos porcentuales la fracción de los encajes por los depósitos a plazo fijo que las entidades están habilitadas a integrar con LELIQ. Los encajes no remunerados limitan el rendimiento de los depósitos porque generan una brecha entre la tasa de política monetaria y la que reciben los ahorristas.


Apoyo del Fondo

El Fondo Monetario Internacional (FMI) respaldó este lunes los “ajustes técnicos” del Banco Central sobre política monetaria, al flexibilizar las metas de la base monetaria para este mes.


Dólar Futuro y Ventas del Tesoro

La entidad monetaria que comanda Guido Sandleris, sigue de cerca marcando la cancha, operando en el mercado de futuros para contener el dólar, que rebotó la semana pasada. ​El FMI le dio mayor poder de fuego para que actúe en ese mercado. Tenía un margen de hasta US$ 1.000 millones que a partir de ahora pasó a US$ 3.600 millones.

A su vez, el Central está vendiendo todos los días US$ 60 millones a cuenta del Tesoro, para abastecer la demanda de divisas.

Las resoluciones mencionadas en este comunicado fueron adoptadas con la aprobación unánime de las personas que conforman el COPOM. El mismo está integrado por el presidente, Guido Sandleris, el vicepresidente, Gustavo Cañonero, la vicepresidenta segunda, Verónica Rappoport, Enrique Szewach, director designado por el Directorio de este Banco Central, y Mauro Alessandro, subgerente general de investigaciones económicas.

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