El BCRA afronta hoy vencimiento récord de Lebac

Además, la expectativa es que la entidad presidida por Federico Sturzenegger opte por mantener o apenas recortar la tasa de rendimiento de las Lebac, que en la última licitación semanal ubicó en 23,2%.

En diciembre, el BCRA anunció que el rendimiento de la Letras que emite la entidad dejaría de ser la tasa de referencia, para ser reemplazado por la tasa de operaciones de pases a 7 días. El martes pasado, la entidad mantuvo por décima semana consecutiva su Tasa de Política Monetaria en 24,75%.

Al BCRA le vencen hoy títulos por un total de $ 235.768 millones, representa el 28% de la base, ubicada ya en los $ 845.000 millones.

El nivel de vencimientos que afrontará la entidad monetaria, equivale al 38,5% del stock de Letras en circulación que hoy llega a los $ 620.000 millones. La acumulación de stock tuvo origen durante el año 2016 para contraer fuerte la oferta monetaria (fue el instrumento que utilizó el Central).

La mayoría de especialistas consultados esperan que haya una gran absorción en esta licitación, ya que el Banco Central priorizará desde un principio su meta anti inflacionaria.

Lo que el mercado observa de cerca es que el vencimiento récord llega cuando nuevamente se discute si el nivel que alcanzó la expansión monetaria (crece al 48% anual) podría tener impacto inflacionario en la segunda parte del año.

Desde el BCRA aseguran que la tasa de expansión de la base está influenciada por el nivel de comparación con 2016, cuando todo su poder de fuego estaba puesto en retirar pesos del mercado, en momentos donde las Lebac llegaron a rendir el 38% anual.