Consultoras y analistas hacen sus pronósticos sobre el rumbo de la economía. Dólar, inflación y actividad: ¿cómo termina este año y que esperan para 2025?
El mercado reajusta el rumbo: analistas anticipan baja inflación y dólar en pausa.
Tablero de proyecciones. Las consultoras le ponen números a las variables clave de la economía y adelantaron cómo terminará el primer año de gestión del presidente Javier Milei y que pasará en los próximos meses. Dólar, inflación y PBI, ¿qué proyectan para el 2025?
El Banco Central (BCRA) publicó el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del mes de octubre, que es un seguimiento de los principales pronósticos macroeconómicos de corto y mediano plazo, que habitualmente realizan consultoras especializadas, locales y extranjeras, sobre la evolución de variables seleccionadas de la economía argentina.
Según el informe, los analistas proyectan que el año termine con una recesión a costa de desacelerar la inflación. Prevén que el dólar se mueva dentro de rangos muy acotados de variación y que las tasas continúen en terreno negativo por debajo de la inflación.
En el relevamiento publicado esta semana, se contemplaron pronósticos de 43 participantes (29 consultoras y centros de investigación locales y extranjeros y 14 entidades financieras de Argentina). Vale aclarar que, los pronósticos vertidos en el informe no constituyen proyecciones propias del BCRA.
Esta vez, el mercado recortó los pronósticos de inflación y estima ahora, que luego de las reformas que aplicó el Gobierno Nacional, dejó a la economía sin posibilidad de crecer este año, pero con vías de recuperación el que viene.
Según los analistas privados, los pronósticos del nivel de tipo de cambio nominal ($/u$s), sugieren una senda creciente pero controlada a lo largo del período relevado.
Desde el comienzo del año, el Banco Central pudo afianzar la estabilidad cambiaria, domó la brecha y el dólar se movió según los parámetros trazados a un ritmo del 2% mensual.
En este contexto, las consultoras prevén que el billete para los próximos seis meses se ubique entre $/US$ 1.000 y $/US$ 1.106.
El mercado espera un dólar menos activo hacia fines de año y que se mueva a velocidad crucero llegando a $1.021 para fines del 2024.
Para el año que viene, prevén que el dólar suba un 26,8% y cotice a $1.245 en diciembre 2025.
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En lo referente a materia de precios, los participantes del REM recalibraron sus pronósticos respecto al mes anterior. Los analistas consultados esperan que este 2024 termine con una fuerte desaceleración de la inflación del orden del 120%.
En relación con el relevamiento de septiembre, la proyección de inflación mensual se recortó en todos los períodos relevados.
Según consultoras, el nivel de inflación en el primer año de gobierno de Milei será del 120%.
Las proyecciones de los analistas prevén que la tasa de inflación mensual para octubre sea del 3%, para mantenerse en el orden del 3,2% al 2,6% mensual hasta abril del 2025.
Para la inflación núcleo (sin incluir en la medición aquellos bienes y servicios que tienen un comportamiento estacional o cuyos precios están sujetos a regulación) los analistas ajustaron a la baja sus pronósticos. Prevén que este año termine con un aumento de precios del 105% y se ubique en 29,4% durante el 2024.
De menor a mayor. Los analistas consultados prevén que el Producto Bruto Interno (PBI) acusará impacto de las reformas y caerá un -3,6% en 2024. Sin embargo, en la segunda mitad del año logró recuperarse y para el año 2025 mejorará +3,6%, al tiempo que la expectativa relevada para 2026, es un alza del PBI en el orden del 3%.
Las expectativas sobre el valor que adoptará la tasa de interés Badlar (para plazos fijos mayoristas superiores al millón de pesos), que informa la entidad monetaria, para la mayoría de los períodos mensuales relevados subieron levemente.
Los participantes del REM prevén que durante noviembre se mantendrá la tasa de interés nominal en niveles de 40%, perfilándose en adelante un sendero de estabilidad hasta 29% para fines de 2025.
Confirmando la estrategia del BCRA de mantener las tasas reales negativas, algunos puntos por debajo de la inflación estimada, pero por arriba de la evolución del dólar.
Los participantes del REM esperan que Javier Milei termine el primer año de gestión con un superávit primario del sector público nacional no financiero, de $8.69 B. hacia fines del 2024.
Las estimaciones del superávit primario esperado para este año subieron respecto de un mes atrás, pero para el que viene se elevó a $12.5 B.
Los participantes del REM esperan:
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