Al compás de las expectativas. Comenzó el 2019, un año clave para la administración de Cambiemos donde se definirá la continuidad de su proyecto político o el cierre de una etapa. En este contexto, la economía y sus variables jugarán un rol fundamental en un año electoral.
Comencemos con algunas preguntas: ¿qué prevén los analistas sobre el rumbo de la economía ? ¿Qué pasará con los precios, la inflación y el dólar?; y, por otro lado, ¿cuáles serán los sectores ganadores y perdedores en este 2019?
Consultados por Aire de Santa Fe los economistas, Martín Alfie jefe de Radar Consultora, y Amílcar Collante del Centro de Estudios Económicos del Sur (CESUR), tratan de dar respuesta a esos interrogantes.
Con un aumento de casi 48%, la inflación del 2018 fue la más alta de los últimos 27 años. Los analistas consultados analizaron las causas del descalabro en materia de precios.
Para el economista Martín Alfie, el número de inflación está vinculado más que nada a lo que pasó con el dólar. “Los argentinos sabemos que cuándo sube el dólar, sube por lo general el resto de los precios”. “Y esto ha sido la expresión de lo que fue la corrida cambiaria”.
“La suba que la divisa acumuló en el 2018 fue muy fuerte, y por lo tanto eso implicó un aumento importante en los precios”.
Para el analista, “durante el 2018 hubo un cambio importante en las condiciones que tuvo la economía argentina”. Los dólares que tenía el Gobierno vía endeudamiento e inversiones financieras que permitían que el billete se mantenga calmo, se empezaron a ir con fuerza generando una corrida cambiaria y en el medio el dólar se disparó.
Según Amílcar Collante, “ tuvimos un 2018 muy difícil”. El tema cambiario, la recesión y la inflación, complicaron las expectativas para este año. “Hay que tratar de estabilizar la economía, que seguramente no va a mostrar un crecimiento, sino más bien un rebote marginal de la actividad”, señaló el economista.
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Para Alfie, “la inflación en 2019 va a depender mucho de lo que pase con el dólar”. “Hay mucha incertidumbre, porque al ser un año electoral, es difícil estimar que sucederá con el billete”.
“En la medida que el dólar se calme, la inflación va a tender a bajar, no muy rápido, pero si estabilizarse en un 25/30%”. “Si en cambio, se da un escenario donde el dólar se dispare es posible tener registros parecidos a los del 2018”, señaló el economista.
Las elecciones hacen que no se pueda proyectar sin tener en cuenta el rumbo de las encuestas y la incertidumbre que generan.
Para Collante, en años de elecciones presidenciales, el apetito de los ahorristas e inversores a dolarizar posiciones aumenta significativamente. Más, cuando hay diversidad de escenarios y polarización como el actual.
Según el analista, “hasta abril vamos a tener un contexto más o menos estable, donde el Gobierno intente controlar el dólar y demás”. “Después, cuando empiecen a filtrarse algunas encuestas, comience el armado político y a conocerse las propuestas de algunos candidatos, seguramente va a entrar en escena el ruido político e impactará en la divisa y en el riesgo país” remarcó.
Para Alfie, “ la expectativa no es de una recuperación, sino más bien de estabilización”.
Será clave obtener una buena cosecha que impulse el agro y las economías regionales. Por su parte, “la construcción, la industria y el comercio va a continuar transitando momentos complicados”, resaltó el analista.
Y agregó: “el mejor escenario sería que la economía deje de caer”. “Ni siquiera los pronósticos más optimistas muestran una recuperación muy importante para este año”.
“El tema de las altas tasas de interés ayuda que el dólar se calme, pero al mismo tiempo complica muchísimo el financiamiento de las empresas y las personas”. “Otra clave serán las tarifas que se anunciaron a finales de año, lo que hace es que se reduzca el déficit fiscal y ayuda a que la economía sea más sana, pero impacta en los bolsillos y en los costos de las empresas que ya son muy altos”, destacó Alfie.
Entonces, “las medidas que el Gobierno tiene que tomar para supuestamente normalizar la economía que es: más tasa de interés y reducir el gasto público, en el día a día de las personas no ayudan, sino todo lo contrarios, terminan generando mayores complicaciones”.
Por su parte, para Amílcar Collante, “ a medida que el BCRA pueda bajar la tasa de inflación sin tener un impacto importante en el tipo de cambio, se podrá recuperar actividad”.
Según el economista jefe del CESUR, “ el sector exportable va a ser el sector más dinámico de la economía”, y “los vinculados al comercio interno, será complicado que en el contexto actual de caída del salario real puedan hacer mucho”.
Según el economista de Radar Consultora, las pymes enfrentan 2 problemas importantes:
Por un lado, “todo el aumento de los costos que no los pueden trasladar a los precios. “A pesar que la inflación fue muy alta, todavía hay muchos precios contenidos de empresas que no pueden trasladar, porque saben que, si lo hacen, pierden aún más consumo” señala Alfie.
Y la segunda, es precisamente la falta de consumo. “La caída de los ingresos y salarios en términos reales que sufrieron las familias el año pasado, presionó a la baja la demanda y el consumo”.
Esto se transforma en el peor escenario para las pymes y estamos viendo los efectos de la corrida cambiaria en menos ventas y menos consumo que genera una cadena que es muy difícil de romper, concluyó.
En cuanto a la recomposición del salario, para Collante, será “muy heterogéneo”. “Habrá sectores que si podrán tener una recuperación y otros que no van a poder obtener un repunte”. Pero, “ en promedio seguramente los salarios avancen con la inflación, sin una mejora sustancial”.
Todo dependerá de la estabilidad macro que comenzó en octubre con las medidas del BCRA en materia cambiaria y monetaria.
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Consultado sobre la deuda y su situación con el FMI, Collante reflexionó que, por el momento, no cree que la Argentina vuelva a los mercados internacionales de crédito con el riesgo país por encima de los 700 puntos.
“Con los desembolsos del FMI ya se tienen los fondos necesarios para afrontar los vencimientos de este año”. “Es claro que, a este nivel de tasas, la Argentina no va a entrar al mercado nuevamente”.
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