Luego de la apertura de sesiones ordinarias en el Congreso encabezada por el presidente Javier Milei, el ministro de Economía, Luis Caputo, brindó una extensa entrevista en la que defendió la estrategia oficial para consolidar la baja de la inflación y mantener la estabilidad cambiaria.
El funcionario aseguró que el Gobierno continuará comprando reservas para fortalecer al Banco Central sin generar “movimientos bruscos” en la cotización del dólar y confirmó que seguirá vigente el esquema de bandas de flotación.
“El tipo de cambio flota dentro de las bandas y nuestro objetivo es seguir acumulando reservas de manera inteligente”, sostuvo.
La apuesta oficial: inflación debajo del 1% en agosto
inflación octubre 2025
Inflación debajo del 1%: cuándo estima Luis Caputo que podría ocurrir.
Luis Caputo anticipó que la inflación de febrero se ubicó por debajo del 2,9%, cifra que coincide con el dato de enero difundido por el INDEC, cuando el Índice de Precios al Consumidor (IPC) marcó 2,9%, una aceleración frente al 2,8% de diciembre y el registro más alto desde marzo (3,7%).
Sobre febrero, el ministro afirmó: “Seguro va a dar más bajo que en enero”.
Pero fue más allá. Proyectó que, si se mantiene el equilibrio fiscal y la actual política monetaria, para agosto la inflación podría empezar “con cero”, es decir, perforar el 1% mensual, o demorará un par de mese más tarde.
“Mientras nos mantengamos en este curso, para agosto la inflación podría empezar con cero”, sostuvo.
El ministro comparó el proceso argentino con otras experiencias internacionales: “Bajar la inflación a un dígito a otros países les llevó de 8 a 20 años”.
Dólar y reservas: el eje de la segunda etapa
Luis Caputo dólar 2025
Tras el discurso de Milei, Caputo prometió inflación “con cero adelante” y defendió el tipo de cambio.
En materia cambiaria, Caputo ratificó que el dólar seguirá bajo el sistema de bandas, con intervención orientada a evitar volatilidad excesiva y preservar la profundidad del mercado.
La estrategia oficial se apoya en tres pilares:
Acumulación de reservas
Equilibrio fiscal
Disciplina monetaria
El ministro insistió en que el fortalecimiento del Banco Central es clave para consolidar la desaceleración inflacionaria.
Economistas ponen en duda la proyección oficial
Sin embargo, las metas oficiales generan escepticismo en parte del sector privado.
El economista Martín Kalos afirmó que “no es posible lo que plantea Caputo” y advirtió que el discurso oficial es “exitista” respecto de la inflación.
Según su análisis, durante 2024 y la primera mitad de 2025 el Gobierno utilizó dos anclas clave para desacelerar precios:
El dólar
Los salarios
Kalos sostuvo que ambas variables “tocaron piso” y que comenzarán a recomponerse, especialmente el tipo de cambio a partir de julio, lo que podría poner un límite al ritmo de desinflación.
Además, recordó que el Ejecutivo aún tiene pendientes actualizaciones de tarifas de servicios públicos, un factor que podría presionar el IPC.
Desde la consultora Épica señalaron que el proceso de desinflación continuará, pero será “más leve, más gradual y más moderado” que el observado en 2024.
¿Inflación con cero este año?
En la misma línea crítica se expresó Iván Cachanovsky, de Libertad y Progreso. Según sus estimaciones:
La inflación podría cerrar diciembre en torno al 20% anual
Para agosto o septiembre los registros empezarían “con 1”
La inflación mensual con “0 adelante” recién se vería a principios del próximo año
Para Cachanovsky, podría darse algún mes puntual con inflación inferior al 1% este año, pero sería un hecho excepcional y no una tendencia consolidada.
Un dato clave para toda la economía
La discusión no es menor. La trayectoria de la inflación y del dólar impacta directamente en:
La industria
El agro
El comercio
Las finanzas
El poder adquisitivo de los consumidores
Tras el discurso presidencial, Caputo ratificó el rumbo. El mercado, las empresas y los analistas ahora observan si las proyecciones oficiales podrán sostenerse en un contexto donde las anclas cambiaria y salarial comienzan a tensionarse. La meta de una inflación debajo del 1% mensual quedó planteada. El desafío será convertirla en un dato y no solo en una expectativa.
