El mercado elevó sus proyecciones de inflación y postergó la desaceleración. Esperan dólar sin saltos, tasas en baja y crecimiento moderado.
Actividad económica, inflación y dólar: qué proyecta el mercado para este año.
Las principales consultoras económicas comenzaron a redefinir el escenario para 2026. En el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el Banco Central, los analistas ajustaron al alza sus previsiones de inflación y postergaron la desaceleración mensual por debajo del 2%.
El informe, que reúne proyecciones de 46 participantes -entre consultoras, centros de investigación y entidades financieras-, muestra un escenario de mayor estabilidad macroeconómica, pero con señales de cautela en la dinámica de precios.
El mercado sostiene que la desinflación continuará, aunque a un ritmo más gradual. La principal corrección estuvo en los primeros meses del año, donde las proyecciones se ajustaron al alza.
Para marzo, cuyo dato oficial se conocerá en los próximos días, las consultoras anticipan una inflación cercana al 3%.
Para los meses siguientes, el sendero esperado es:
De esta manera, el mercado aplazó recién para agosto la perforación del piso del 2% mensual, un dato clave que refleja un cambio respecto de estimaciones anteriores.
En términos anuales, las proyecciones indican:
En paralelo, la inflación núcleo -que marca la tendencia de fondo- también fue ajustada al alza:
En el frente cambiario, el consenso del mercado es que el tipo de cambio se moverá de forma gradual, sin saltos bruscos y dentro del esquema de bandas administradas.
Las proyecciones del dólar mayorista para 2026 son:
Esto implica una suba anual cercana al 17%, por debajo de la inflación proyectada, lo que refuerza la idea de un tipo de cambio contenido como ancla del programa económico.
Las consultoras prevén que la economía consolide una recuperación durante 2026, aunque con ajustes en las expectativas.
Proyecciones de crecimiento:
En paralelo, se espera una baja gradual de las tasas de interés:
En el frente fiscal, el superávit se mantendría como eje central del programa económico:
El panorama que proyecta el mercado combina señales de estabilización con desafíos abiertos. Inflación en descenso, dólar sin saltos bruscos y crecimiento moderado aparecen como los pilares del escenario base.
Sin embargo, el dato clave es otro: la desinflación se volvió más lenta de lo esperado y obliga a recalibrar expectativas.
En ese contexto, los analistas coinciden en que la evolución de los precios, el manejo del tipo de cambio y la disciplina fiscal seguirán siendo determinantes para sostener la estabilidad en 2026.
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