Una nueva evaluación internacional destaca las cuentas ordenadas y la baja deuda de Santa Fe
La Provincia fue reconocida por su bajo nivel de deuda, sus reservas para afrontar pagos y el orden de sus cuentas públicas, factores que permiten sostener inversiones en infraestructura
Santa Fe mantiene una deuda baja y conserva margen para sostener inversiones en obras y servicios.
Santa Fe cuenta con recursos suficientes para afrontar sus compromisos, mantiene una deuda baja y conserva margen para sostener inversiones en obras y servicios. Esos son los principales aspectos que destacó Fitch Ratings al mejorar la evaluación financiera de la Provincia.
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La calificadora internacional consideró que Santa Fe llegará al período 2026-2028 con una posición más sólida, apoyada en la disponibilidad de recursos, los bajos vencimientos de deuda y la capacidad de cumplir con sus obligaciones sin necesidad de refinanciar deuda externa.
En términos técnicos, Fitch elevó de “b” a “bb-” el perfil crediticio independiente de la Provincia, un indicador que mide su fortaleza financiera a partir de sus propios recursos. Con esta mejora, Santa Fe alcanza el mismo nivel que la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y se ubica entre las jurisdicciones argentinas con mejores indicadores en esta materia.
La agencia también llevó de “aa” a “aaa” el perfil financiero de Santa Fe, la máxima categoría prevista para este indicador. La decisión se basó en una posición de liquidez más sólida —es decir, en la disponibilidad de fondos para afrontar pagos— y en las estrategias aplicadas para administrar esos recursos.
“Es un respaldo a la política financiera que lleva adelante la Provincia, basada en la planificación, la prudencia y una dinámica sostenida. No solo destacan el bajo endeudamiento, sino también la calidad de la deuda adquirida y el destino de las inversiones”, señaló el secretario de Política Económica, Pablo Gorban.
Recursos para cumplir compromisos
Fitch proyecta que Santa Fe mantendrá durante el período 2026-2028 una sólida capacidad para afrontar sus pagos. El informe estima un índice promedio de cobertura de liquidez de 6,9 veces, con un mínimo cercano a cinco veces. En términos sencillos, la Provincia dispondría de recursos ampliamente superiores a sus compromisos de corto plazo.
La evaluación también destaca que Santa Fe registró en 2024 y 2025 una deuda neta ajustada negativa: sus recursos líquidos superaban el monto de sus obligaciones financieras. Para Fitch, esta situación refleja la combinación de bajo endeudamiento, reservas importantes y una administración prudente de los compromisos asumidos.
El informe ponderó, además, el acceso de Santa Fe a los mercados internacionales a fines de 2025, la mejora de los márgenes operativos y la reducción de la carga vinculada al déficit previsional. También valoró la capacidad provincial para planificar los gastos de funcionamiento y las inversiones sin deteriorar sus reservas.
Orden fiscal para sostener la inversión
El desempeño presupuestario fue otro de los puntos destacados. El margen operativo provincial -el ahorro que queda luego de cubrir los gastos habituales del Estado- promedió 7,3 % entre 2021 y 2025. Al cierre de 2025 alcanzó el 9,2 %, por encima del 8,5 % registrado el año anterior.
A su vez, la inversión de capital representó en 2025 un máximo histórico del 11 % del gasto total. Los recursos fueron destinados principalmente a infraestructura vial, conectividad e infraestructura hídrica.
Fitch mantuvo estable la perspectiva de Santa Fe y considera que el perfil financiero “aaa” se sostendrá entre 2026 y 2028. Si bien la calificación general de la Provincia continúa condicionada por la nota soberana de la Argentina, actualmente en “B-”, el informe reconoce una situación propia más sólida, basada en cuentas ordenadas, bajo endeudamiento y disponibilidad de recursos para invertir.
