La autoridad monetaria continuará con su plan de desarmar el stock de Letras, anunció una suba de encajes, probables subastas de divisas y una estrategia conjunta con Hacienda para licitar Letes y contener así que los inversores no se pasen al billete verde.
Hoy vencen alrededor de $403.000 millones en Letras del Banco Central (BCRA) (67,8% del stock total) y la entidad presidida por Luis Caputo se enfrenta al desafío de evitar que, ante una nueva presión sobre la moneda, vuelva a dispararse la devaluación. Según anunció el propio organismo, la intención es absorber 100 mil millones de pesos de liquidez del mercado.
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Es por eso que el BCRA anunció una serie de medidas que buscarán contener posibles cimbronazos y, a la vez, continuar el desarme. Por un lado, el Central ofrecerá renovar hasta $ 150.000 millones de pesos de Lebac, que podrán ser suscriptas por participantes no bancarios.
Es decir, del total de letras en manos de inversores (no bancarios) que se desarmarán (300.000 millones), solo podrán ser tomadas la mitad.
Respecto de las opciones para bancos, el BCRA anunció en el comunicado que: “Para las entidades bancarias, se ofrecerán Notas del Banco Central (NOBAC) a un año de plazo y Letras de Liquidez (LELIQ)”.
Según informa la propia entidad, “Las LELIQ se consolidarán como el principal instrumento de esterilización del BCRA, ya que definen la tasa de interés de referencia de política monetaria (hoy al 60%)”.
Además, en simultáneo al desarme, el Ministerio de Economía licitará Letras del Tesoro (Letes), como alternativa de inversión en pesos para todos los participantes. Es decir, para frenar que todos los pesos que se liberen se vuelquen a comprar dólares en el mercado.
Por último, el Banco Central volvería a ofrecer dólares vía subastas (el comunicado oficial aclara que esta herramienta fue acordada con el FMI) y se incrementarán en cinco puntos los encajes bancarios obligatorios, es decir, el dinero que las entidades financieras deben tener inmovilizado. “El BCRA está intentando con más de lo ya ha ensayado en la licitación de Lebac anterior: un apriete monetario fuerte, con una suba de encajes de cinco puntos, ofreciendo todos los dólares necesarios”, señaló la economista jefe de Fundación Capital, Irina Moroni. No obstante, advirtió: “Mientras no aparezca la oferta privada de divisas, la tendencia es al alza. Hoy la prioridad debe ser estabilizar la volatilidad cambiaria“.
Para el economista Martín Alfie, de la consultora Radar, afirmó: “Este programa de canje de Lebac es riesgoso, porque deja pesos en circulación y eso se puede ir tranquilamente al dólar, porque estamos en un contexto de incertidumbre en el que no sabemos qué se va a arreglar con el FMI, ni si va a haber desembolsos”.
Por su parte, Gabriel Caamaño Gómez, de la consultora Ledesma opinó: “El impacto sobre el tipo de cambio no sólo dependerá de las medidas anunciadas, sino de las decisiones que tome el BCRA en el mientras tanto. Es decir, cómo intervenga y cuánto intervenga en el mercado de cambios para amortiguar el impacto sobre la moneda”.
* En la licitación de Lebac del martes, el BCRA ofrecerá a inversores no financieros hasta $150.000 millones de Lebac.
* Los bancos sólo podrán participar en las licitaciones primarias de Lebac por cuenta y orden de terceros no bancarios.
* Para los bancos, el BCRA ofrecerá Notas del BCRA (Nobac) a 1 año de plazo y Letras de Liquidez (Leliq).
* Además, el Ministerio de Hacienda ofrecerá Letras del Tesoro (Letes) en pesos.
* El FMI le permite al BCRA usar reservas mediante la metodología de subastas.
* El BCRA aumentó 5 puntos los encajes obligatorios a partir del miércoles, permitiendo la integración de dicho incremento en Nobac y Lebac para el caso de los depósitos a plazo.
Fuente: perfil.com / ambito.com
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