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Economía cepo cambiario | Domingo Cavallo | BCRA

Domingo Cavallo insiste con levantar el cepo cambiario y acumular más reservas en el BCRA

Cavallo pidió eliminar el cepo cambiario y acumular US$10.000 millones en reservas para estabilizar la economía y bajar el riesgo país.

El ex ministro de Economía Domingo Cavallo volvió a reclamar la eliminación total del cepo cambiario y planteó que el Banco Central debería aprovechar el ingreso de divisas para fortalecer reservas.

Según sostuvo, el contexto actual —marcado por liquidaciones del agro y el sector energético— representa una “excelente oportunidad” para liberar el mercado cambiario.

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Cavallo propuso que el Banco Central cierre el año con US$10.000 millones adicionales en reservas netas, lo que permitiría mejorar las expectativas económicas.

En ese sentido, advirtió que postergar la salida del cepo podría generar tensiones cambiarias y acercar el impacto a un año electoral, con mayores riesgos.

Críticas a los controles cambiarios

El economista cuestionó el actual esquema al señalar que los controles:

  • Desalientan la entrada de capitales
  • Aumentan el costo del financiamiento para empresas
  • Generan incertidumbre sobre el tipo de cambio
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Cavallo insiste con la liberación total del cepo.

Cavallo insiste con la liberación total del cepo.

Además, remarcó que mientras algunos grandes inversores tienen beneficios, muchas empresas enfrentan restricciones que frenan la inversión productiva.

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Cavallo también vinculó el nivel del riesgo país —por encima de los 600 puntos— con dos factores clave:

  • La persistencia del cepo
  • El bajo nivel de reservas del Banco Central

En ese marco, sostuvo que acumular reservas, incluso con una depreciación inicial del tipo de cambio, podría estabilizar expectativas a futuro.

Sobre el crédito en dólares, advirtió que en el contexto actual puede resultar riesgoso, debido a la volatilidad cambiaria.

Finalmente, el ex funcionario insistió en avanzar hacia un esquema de competencia de monedas sin restricciones, donde el mercado cambiario funcione sin intervención obligatoria.

Para Cavallo, no es posible estabilizar la economía si predominan decisiones discrecionales por sobre reglas claras, en un sistema que aún mantiene fuertes controles.